唐人神：种猪是未来最有想象力的核心业务

    导读：唐人神的业务战略秩序是“种猪，饲料，肉品”。种猪才是唐人神未来最有想象力的业务。这一块核心的竞争力是与美国威特先育种公司合资成立美神育种公司，它已通过美国国家种猪登记系统认证，它是中国第一个被美国认证的国际水准的原种猪场。
    从螺旋藻事件，到明胶事件，到蜜饯事件。我特别愿意重复一次1950年12月1日，默沙东创始人乔治·默克的告诫——“我们应当永远铭记：药业是为人类而生产的，不是为追求利润而制造的。只要我们坚持这一信念，利润必将随之而来。”我们须时时牢记。
    本周研究的公司是唐人神，来自于湖南株洲的与猪相关的公司。事实上，至今我亦没真正理解唐人神公司名称的本意。这不是一个我喜欢的名字。
    研究它，源于周三晚间关于它注册河北焦作唐人神美神种猪育种公司的公告。追溯其招股说明书及发布的所有公告、年报，发现这家正在十字路口的公司值得关注。
    这家2008年至2011年营业收入325448万、374847万、437968万、570199万元的公司，饲料的占比至2011年仍高达主营业务收入的90.75%。关于它的饲料业务我并不想过多展开——8%的毛利率即使做到100亿，未来的空间也很有限。
    最值得关注的是它的另外两块业务，一块是肉品业务，一块是生猪及种猪业务。该公司披露的毛利率分别是16.86%和63.36%，约分别是饲料的200%和800%。但这两块比较饲料而言，都很小，去年销售收入分别是45154万和4582万，占比是7.92%和0.8%。
    先谈肉制品板块。唐人神的肉制品里，西式肉制品和生鲜肉的当量相近，不过这两者毛利率差异很大，前者11%，后者7.99%。而25.96%毛利率最高的中式肉制品当量最小。在研究中发现，当前对唐人神肉制品最大制约的因素是商品猪源的问题，在它的招股说明书里，2010年肉品来源于向养殖户外购。这一状况，预计两年后在位于株洲县淦田镇铜锣村、蟠龙村及太湖乡凤形村的“年产3万头原种猪扩繁场建设项目”投产后得到改善，这个项目将年产仔猪17140头。亦会提供可靠而稳定的肉源。
    关于唐人神肉制品业务的另一个问题是销售，直销13931元/吨，经销19141元/吨，商超23487元/吨，经销商16871元/吨，品牌连锁15146元/吨。所以，请诸位跟踪这个数据的动态。
    唐人神的业务战略秩序是“种猪，饲料，肉品”。种猪才是唐人神未来最有想象力的业务。这一块核心的竞争力是与美国威特先育种公司合资成立美神育种公司，它已通过美国国家种猪登记系统认证，它是中国第一个被美国认证的国际水准的原种猪场。
    核心的项目是年产3万头原种猪扩繁场建设项目——1.29万头种猪、1.71万头商品猪。目前市场40－50公斤的各品种纯种猪，每头在2000元以上，高的超过5000元。一个存栏600头的纯种猪场，即使按30%出种率计算，售种猪可创利300万元。该项目直接从湖南美神育种原种猪场引进原种祖代母猪及祖代公猪，出栏的是良杂二元种母猪（父母代）。
    另外，在已知唐人神计划里，正在加速设立规模为年产1500头种猪的郴州美神育种公司、河南美神育种公司、惠州美神育种公司、南宁美神育种公司及邵阳美神育种公司。
    而一旦它在株洲市天元区群丰镇的“2万头良种猪示范基地建设项目”启动，就极可能实现唐人神的公司理想——成为“亚洲生猪育种的领跑者”。